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食品饮料行业2017第12期:汾酒改革力度加码,直指18年100亿布局

发布时间:2017-10-23    研究机构:国联证券

投资要点:

板块一周行情回顾。

截至周五(2017年10月20日)收盘,沪深300指数收于3927点,周涨幅0.15%,上证综指收于3379点,周跌幅0.35%,创业板指收于1880点,周跌幅2.38%,深证综指收于2000点,周跌幅为1.82%,食品饮料指数周涨幅为1.66%。行业板块方面,上周食品饮料板块表现较好,周涨幅1.66%,位列全行业第一。

食品饮料行业细分板块内,上周乳制品(4.64%)、白酒(1.79%)和肉制品(0.91%)实现正收益。

行业重点数据跟踪。

据一号店的销售数据显示,2017年10月20日,53度飞天茅台的价格保持在1299元,52度五粮液(000858)水晶瓶的价格为969元,洋河梦之蓝M2的价格为488元,与9月价格保持一致,52度五粮液和梦之蓝M2的价格在10月13日有过小幅上涨。2017年9月,10省市主产区生鲜乳的价格为3.46元/公斤,对于8月3.41元/公斤有所上涨,同比增速0.51%,环比增速1.38%。IFCN全球牛奶价格38.5美元/100千克,同比增速34%。9月猪肉价格为24.92元/公斤,环比上升2.2%。

一周重点公告与行业新闻。

泸州老窖特曲酒类销售股份有限公司发布《关于执行老字号特曲消费者团购成交指导价格的通知》。通知中指出,即日起52度泸州老窖特曲(老字号)团购成交建议价调整为218元/瓶,38度调整为180元/瓶。

投资策略与建议。

汾酒山西营销会议提出,山西汾酒将加大对省内市场的提升,实施“一个统领、两个转变、三个推进、四个提高”,转变代理商、终端客户的盈利模式,转变促销费用投入模式。推进地聘团队直控终端,推进与消费者的深度互动,提升品牌美誉度,提高全线汾酒系列产品的市场表现价、提高厂房市场精准投入的水平、提高全渠道的盈利能力、提高厂房团队在市场运营中的掌控能力。2018年汾酒在山西、河南、京津冀、山东省区的任务分别为46亿元、10亿元、13.5亿元和5亿元。汾酒提出提前1年完成省国资委指定的考核目标,在青花瓷顺价销售、山西市场销售升级、竹叶青全国化布局的背景下,公司与经销商的关系将更加紧密,未来2-3年都会维持高速发展的速度。

风险提示。

行业政策变动风险、食品安全问题、原料成本上升、消费增速不达预期。